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問題財富征途股票發(fā)行相關(guān)知識
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2011-09-21 16:45 發(fā)起提問
回答最佳答案
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上市公司在證券上市后，若出現(xiàn)下列情形之一者，由證券交易所呈報主管機關(guān)──證券管理委員會核準后，交易所也可停止某種上市證券的買賣甚至終止其上市：
(1)上市公司發(fā)生重大改組或上市公司的經(jīng)營范圍有重大變更而不符合上市標準者。
(2)上市公司不覆行法定公開的義務(wù)或財務(wù)報告，以及呈報證券交易所的其他文件有不實記載。
(3)上市公司的董事、監(jiān)事、 經(jīng)紀人員和持有占上市公司實發(fā)股本額5%以上股份的股東的行為損害公眾的利益。
(4)上市公司的股票交易在最近一年內(nèi)其月平均交易量不足100股或最近三個月沒有成交記錄。
(5)上市公司的經(jīng)營狀況欠佳，最近兩年連續(xù)虧損，或上市公司出現(xiàn)面臨破產(chǎn)的局面。
(6)上市公司因其信用問題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來。
(7)上市公司連續(xù)一個季度不交納上市費。
(8)其他原因致使上市公司必須暫停上市。
此外，上市公司的股票在其增發(fā)或發(fā)放股票、紅利期間，其股票亦將自動暫停上市。
上市公司的問題較為嚴重，或有下列情況之一時，證券交易所將報經(jīng)有關(guān)證券主管機關(guān)核準后，可對有問題公司作出終止其上市資格的決定：
(1)上市公司被暫停上市的所列情況已造成嚴重后果。
(2)上市公司在被暫停上市期間未能有效地消除被暫停上市的原因。
(3)上市公司將被解散和進行破產(chǎn)清算。
(4)上市公司因其他原因而必須終止上市。
2.股票的發(fā)行價格
當股票發(fā)行公司計劃發(fā)行股票時，就需要根據(jù)不同情況，確定一個發(fā)行價格以推銷股票。一般而言，股票發(fā)行價格有以下幾種：面值發(fā)行、時價發(fā)行、中間價發(fā)行和折價發(fā)行等。
1．面值發(fā)行
即按股票的票面金額為發(fā)行價格。采用股東分攤的發(fā)行方式時一般按平價發(fā)行，不受股票市場行情的左右。由于市價往往高于面額，因此以面額為發(fā)行價格能夠使認購者得到因價格差異而帶來的收益，使股東樂于認購，又保證了股票公司順利地實現(xiàn)籌措股金的目的。
2．時價發(fā)行
即不是以面額，而是以流通市場上的股票價格( 即時價)為基礎(chǔ)確定發(fā)行價格。 這種價格一般都是時價高于票面額，二者的差價稱溢價，溢價帶來的收益歸該股份公司所有。時價發(fā)行能使發(fā)行者以相對少的股份籌集到相對多的資本，從而減輕負擔，同時還可以穩(wěn)定流通市場的股票時價，促進資金的合理配置。按時價發(fā)行，對投資者來說也未必吃虧，因為股票市場上行情變幻莫測，如果該公司將溢價收益用于改善經(jīng)營，提高了公司和股東的收益，將使股票價格上漲；投資者若能掌握時機，適時按時價賣出股票，收回的現(xiàn)款會遠高于購買金額，以股票流通市場上當時的價格為基準，但也不必完全一致。在具體決定價格時，還要考慮股票銷售難易程度、對原有股票價格是否沖擊、認購期間價格變動的可能性等因素，因此，一般將發(fā)行價格定在低于時價約5-10%的水平上是比較合理的。
3．中間價發(fā)行
即股票的發(fā)行價格取票面額和市場價格的中間值。這種價格通常在時價高于面額，公司需要增資但又需要照顧原有股東的情況下采用。中間價格發(fā)行對象一般為原股東，在時價和面額之間采取一個折中的價格發(fā)行，實際上是將差價收益一部分歸原股東所有，一部分歸公司所有用于擴大經(jīng)營。因此，在進行股東分攤時要按比例配股，不改變原來的股東構(gòu)成。
4．折價發(fā)行
即發(fā)行價格不到票面額，是打了折扣的。折價發(fā)行有兩種情況：一種是優(yōu)惠性的，通過折價使認購者分享權(quán)益。例如公司為了充分體現(xiàn)對現(xiàn)有股東優(yōu)惠而采取搭配增資方式時，新股票的發(fā)行價格就為票面價格的某一折扣，折價不足票面額的部分由公司的公積金抵補。現(xiàn)有股東所享受的優(yōu)先購買和價格優(yōu)惠的權(quán)利就叫作優(yōu)先購股權(quán)。若股東自己不享用此權(quán)，他可以將優(yōu)先購股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售。這種情況有時又稱作優(yōu)惠售價。另一種情況是該股票行情不佳，發(fā)行有一定困難，發(fā)行者與推銷者共同議定一個折扣率，以吸引那些預測行情要上浮的投資者認購。由于各國一規(guī)定發(fā)行價格不得低于票面額，因此，這種折扣發(fā)行需經(jīng)過許可方能實行。
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